非農怎麼說?

美國12月非農就業數據顯示，新增25.6萬個就業，遠高於市場預期的16.5萬個，同時失業率下降至4.1%。薪資年增率從4%略降至3.9%。這一亮眼的就業表現對市場走向產生了明顯影響。

市場反應：股市拋售與聯準會政策轉變
強勁的就業數據引發投資者對通膨升溫的憂慮，導致標普500指數跌至一周低點。此外，市場對聯準會降息的預期顯著減弱，甚至有觀點認為未來可能出現升息。美國銀行等機構認為，2025年降息的可能性降低，而升息風險逐漸浮現。

市場影響：美元走高，大宗商品展現韌性
受強勁數據與政策支撐，美元持續走高，對其他貨幣形成壓力。大宗商品方面，黃金價格雖受美元和美債殖利率上升影響，但仍維持穩定，反映避險需求。分析師建議，金價長期看漲，短期則需等待回調進場。原油市場在週五一度大漲5%，但因技術面壓力未能守住漲勢，未來走勢仍取決於供需變化及地緣政治動態。

整體來看，強勁的就業數據為美國經濟提供支撐，但也對通膨控制目標構成挑戰。未來市場焦點將更多集中於通膨數據與聯準會政策動向。

聯準會有話要說?

聯準會官員強調，通膨數據將成為未來政策調整的重要依據。如果PCE或CPI數據回升，聯準會可能重新考慮升息。同時，現行利率水準仍被視為「限制性」，顯示其政策仍以壓制通膨為優先。

下周觀察焦點:

1.通膨數據對市場的影響：

如果CPI數據意外低於預期，美元可能遭拋售；相反，強勁數據將支撐美元漲勢。

2.聯準會政策預期：降息或升息的門檻仍高，市場對其觀望情緒濃厚。

3.全球經濟指標：英國CPI、零售銷售；歐元區GDP與CPI數據；中國全年經濟表現。

我們怎麼看?

面對當前市場的不確定性以及下周的相關重要數據公布，投資者仍需謹慎應對潛在風險，靈活調整資產配置。在股市波動加劇的背景下，建議適度增加如黃金或防禦型股票等避險資產。同時，密切關注即將公布的通膨數據及聯準會官員的政策言論，這些信號可能對市場走勢起到關鍵作用。

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