鷸蚌相爭，漁翁得利

在中美貿易戰期間，為避開美國對中國商品的高額關稅，許多製造商選擇將供應鏈和生產基地遷移至越南，藉此吸引了包括三星、蘋果等在內的多家全球知名企業，帶動其經濟迅速增長，年增速一度達到約8%，這也使越南成為最大的受益者。

經濟的起飛歸咎於具備的多重優勢：廉價且穩定的勞動力供應、鄰近中國的地理位置，以及不斷完善的基礎設施。此外，越南積極推動貿易自由化，加入多個國際貿易協定，進一步增強了其競爭力。這些因素使越南成為中美貿易戰下外資重新配置全球供應鏈的主要受益者，也促使其經濟結構逐漸向以製造業為核心轉型。

新政策挾帶新考驗

為防止中國商品透過第三國繞過關稅進入美國，川普團隊將強化貿易規範，同時計畫禁止大量使用中國零件的商品享受免關稅待遇。這對高度依賴中國供應鏈的越南而言是一大挑戰，若政策實施，其製造業競爭優勢可能受到削弱。

此外，越南對美國的貿易順差不斷擴大，也引發新一輪關稅的擔憂。同時，越南的結構性弱點進一步增加了風險：過度依賴中國零件使生產能力易受限制影響，而政府和企業的貪腐問題更是削弱了外資對越南市場的信心。在美國加強貿易監管的情況下，越南面臨經濟增長放緩和外資流失的雙重壓力。

我們怎麼看?

“全球工廠”的機遇與挑戰，展示了全球經濟在地緣政治重塑中的劇烈波動。面對美國加強監管和貿易限制的壓力，越南應需在基礎建設、法規透明度和勞動力技能上進一步提升，更重要的是解決貪腐問題。只有這樣，才能維持外資信心，應對外部環境的變化。

我是Chris，我來自練財。

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